Mantenimiento de la Tasa de Política Monetaria (TPM) El Directorio del Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió por unanimidad mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 5,75%, en un escenario donde la inflación proyectada a dos años continúa alineada con la meta establecida.
Principales indicadores
- Inflación anual (abril): 3,16%.
- Inflación subyacente: 3,45%.
- Meta de inflación: 4,5%.
- Expectativas de inflación (a dos años):
- Analistas y mercados financieros: Ancladas en la meta.
- Empresas: 5%.
- Promedio general: 4,67%.
Comportamientos destacados:
- Entorno Internacional: Persiste la volatilidad y las presiones inflacionarias debido al conflicto en Medio Oriente, que mantiene elevados los precios de la energía. Asimismo, se registra un aumento en las tasas de interés de largo plazo, configurando un entorno financiero menos favorable para los países emergentes.
- Contexto Nacional: Los indicadores del primer trimestre de 2026 señalan una recuperación de la actividad económica y del nivel de empleo, manteniéndose una perspectiva de crecimiento moderado para lo que resta del año.
- Balance de Riesgos: El Comité de Política Monetaria (COPOM) advirtió que el balance de riesgos para la inflación se inclina levemente al alza, consecuencia de una persistencia mayor a la prevista en los precios del petróleo.
Interpretación general La decisión de mantener la TPM en 5,75% tiene como objetivo facilitar la convergencia de la inflación hacia la meta del 4,5% y asegurar que las expectativas de los agentes económicos permanezcan ancladas en ese nivel. El BCU manifestó que permanecerá atento a la evolución de los riesgos inflacionarios identificados para actuar en consecuencia si las condiciones así lo requieren.
Fuente: Web Banco Central del Uruguay (BCU).